کسری بودجه ۲ تریلیون دلاری آمریکا؛ هشدار کارشناسان درباره بی‌عملی واشنگتن

کسری بودجه فدرال ایالات متحده در سال مالی جاری به رقم سرسام‌آور نزدیک به ۲ تریلیون دلار رسیده است؛ رقمی خیره‌کننده که نشان‌دهنده شکاف عمیق و ساختاری میان درآمدهای دولت و مخارج رو‌به‌افزایش آن است. با وجود هشدارهای مکرر کارشناسان اقتصادی درباره خطرات این حجم عظیم از بدهی برای ثبات مالی و ارزش برابری دلار، فضای سیاسی واشنگتن تمایل چندانی برای اعمال انضباط مالی سخت‌گیرانه یا کنترل هزینه‌ها نشان نمی‌دهد.

ریشه‌های بحران مالی و انفعال سیاسی در واشنگتن

بخش عمده‌ای از افزایش اخیر کسری بودجه، ناشی از صعود چشمگیر نرخ‌های بهره توسط فدرال رزرو است که هزینه بازپرداخت بدهی‌های پیشین دولت آمریکا را به‌شدت افزایش داده است. علاوه بر بهره بدهی‌ها، تعهدات مالی ثابت نظیر برنامه‌های تامین اجتماعی و بهداشت و درمان نیز بار سنگینی بر دوش بودجه گذاشته‌اند. با این حال، به دلیل تقابل حزبی و ملاحظات انتخاباتی، نه دموکرات‌ها و نه جمهوری‌خواهان تمایلی به برداشتن گام‌های نامحبوب نظیر افزایش مالیات‌ها یا اصلاح بنیادی برنامه‌های حمایتی ندارند؛ امری که به کسری مداوم و بدون مهار دامن زده است.

پیامد عرضه بی‌سابقه اوراق قرضه بر اقتصاد جهانی

برای تامین مالی این شکاف مالی عظیم، خزانه‌داری آمریکا ناچار به انتشار سیل‌آسایی از اوراق بدهی دولتی است. عرضه فزاینده این اوراق موجب بالا ماندن بازدهی بهره بلندمدت شده و بار مالی اضافی را به کل اقتصاد تزریق می‌کند. در صورتی که تقاضای خریداران بین‌المللی و داخلی برای جذب این حجم عظیم از اوراق کفایت نکند، ریسک تضعیف ساختاری ارزش دلار در بلندمدت و بازگشت موج‌های جدید تورمی افزایش خواهد یافت؛ شرایطی که مسیر را برای گرایش بیشتر سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن جایگزین هموار می‌کند.

نکات کلیدی برای معامله‌گران و کاربران ایرانی

• تقویت موقعیت بیت‌کوین و طلا: گسترش نامحدود بدهی دولت‌ها و کاهش قدرت خرید ارزهای فیات، جذابیت دارایی‌های کمیاب مانند طلا و بیت‌کوین را به‌عنوان ابزارهای سنتی و مدرن مقابله با بی‌انضباطی پولی دوچندان می‌کند.
• نوسان بازدهی اوراق و فشار بر دارایی‌های ریسکی: نرخ بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری آمریکا می‌تواند به عنوان رقیب سرسختی برای بازارهای سهام و کریپتو عمل کرده و در کوتاه‌مدت محرک دوره‌های اصلاحی باشد.
• چشم‌انداز دلار در میان‌مدت: تداوم رشد بدهی بدون برنامه مهار، در درازمدت پایداری سلطه دلار در مبادلات جهانی را به چالش می‌کشد و نوسانات شاخص دلار (DXY) را افزایش می‌دهد.

منبع: داو جونز / مارکت واچ