زنگ خطر برای بیت کوین؛ این شاخص هشدار ریزش بیشتر را می‌دهد!

بر اساس تحلیل پلتفرم آل‌فرکتال (Alphractal)، شاخص Realized Cap Impulse بیت‌کوین برای اولین‌ بار در ۳ سال اخیر منفی شده است. وقتی این سیگنال در چرخه‌های قبلی منفی شد، این دارایی وارد دوره‌های طولانی‌مدت افت شد، زیرا ورود سرمایه بلندمدت تضعیف شده بود.

وضعیت ساختار سرمایه بیت‌ کوین

شاخص Realized Cap Impulse بلندمدت تغییرات سرمایه تحقق‌یافته در مقیاس‌های بلندمدت را دنبال می‌کند و برای ارزیابی میزان سرمایه ورودی یا خروجی شبکه مورد استفاده قرار می‌گیرد.

این وضعیت نشان می‌دهد که ورود سرمایه جدید تضعیف یا متوقف شده است، تقاضا دیگر به همان سرعت عرضه را جذب نمی‌کند و رشد ساختاری شبکه وارد فاز انقباض شده است. آل‌فرکتال توضیح داد که در چرخه‌های قبلی، هر بار که شاخص Realized Cap Impulse (طولانی‌مدت) منفی شد، ریزش و رکود بلندمدت قیمت بیت کوین را به دنبال داشت.

آل‌فرکتال این الگو را به تغییرات عرضه و تقاضای بیت‌کوین مرتبط دانست و گفت زمانی که عرضه در دسترس باقی می‌ماند در حالی که ورود سرمایه جدید کاهش می‌یابد، معمولا قیمت با فشار نزولی مواجه می‌شود. بر خلاف ارزش بازار (Market Cap) مرسوم، شاخص سرمایه تحقق‌یافته (realized capitalization) بیت‌ کوین را با قیمتی که آخرین‌بار در زنجیره انتقال یافته بود ارزش‌گذاری می‌کند که به این معیار اجازه می‌دهد سرمایه واقعی ورودی به شبکه را منعکس کند.

با حذف نوسان‌های کوتاه‌مدت بازار کوتاه‌مدت، این شاخص بر رفتار سرمایه بلندمدت در طول بازه‌های ماهانه و حتی سالانه تمرکز می‌کند. با منفی شدن مجدد سیگنال پس از ۳ سال، آل‌فرکتال گفته که چرخه کنونی ممکن است وارد فاز تضعیف ساختاری در ورود سرمایه شده باشد.

حتی با وجود انباشت قابل‌توجه ETF ها و سرمایه‌گذاری‌های گسترده موسساتی چون Strategy، هنوز حجم عرضه از تقاضا پیشی گرفته است.

تاثیر ریسک‌های جهانی روی بازار رمزارزها

طبق داده‌های CryptoQuant، شاخص عدم‌قطعیت جهانی به سطح بی‌سابقه‌ای رسیده و حتی از سطوح مشاهده‌شده همزمان با اتفاقاتی چون حمله ۱۱ سپتامبر 2001، تنش‌های عراق در سال ۲۰۰۳، بحران مالی ۲۰۰۸، بحران بدهی منطقه اروپا و شیوع کرونا هم فراتر رفته است!

کریپتوکوانت اظهار داشت که خوانش کنونی نشان‌دهنده محیطی است که در آن بازارها در تلاش برای یافتن جهت هستند، سرمایه با احتیاط بیشتری حرکت می‌کند و ریسک با شدت بیشتری قیمت‌گذاری می‌شود. داده‌ها همچنین نشان می‌دهند که فشارهای ژئوپلیتیک، اقتصادی و سیاسی هم‌زمان فعال هستند. این محیط شرایطی ایجاد کرده که در آن نوسان شدید ممکن است به‌عنوان یک ویژگی دائمی، نه یک اختلال موقتی، ظاهر شود.

دوره‌های عدم‌قطعیت شدید با تغییرات قابل‌توجه در موقعیت‌گیری بازار هم‌زمان بوده‌اند، زیرا فعالان در شرایط ناپایدار در معرض مجدد قرارگیری مجدد قرار می‌گیرند. در حالی که عدم‌قطعیت اغلب رفتار دفاعی را تحریک می‌کند، کریپتوکوانت افزود که چنین فازهایی همچنین شاهد دوره‌هایی از تغییر موقعیت در مقیاس بزرگ بوده‌اند.

منبع خبر