هشدار یک اقتصاددان: کریپتو در ۲۰۲۵ سقوط بدی خواهد داشت!

در حالی که بازارهای رمزارز و سهام در سال ۲۰۲۴ شاهد رشد چشمگیری بودند، با پیش‌بینی رکوردهای جدید برای بیت‌کوین و شاخص‌های اصلی سهام، مارک زندی، اقتصاددان ارشد Moody’s، هشدار می‌دهد که این رشد ممکن است در سال ۲۰۲۵ به یک سقوط بزرگ منتهی شود. به گفته او، دارایی‌هایی مانند رمزارزها، سهام، اوراق قرضه و حتی طلا، در وضعیت «حباب‌گونه» قرار دارند و به شدت بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند. زندی معتقد است که بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا، که طی سال‌های اخیر به شدت گسترش یافته و بدهی عمومی ایالات متحده به بیش از ۳۶.۲ تریلیون دلار رسیده، محرک اصلی یک اصلاح گسترده در این دارایی‌ها خواهد بود.

زندی توضیح می‌دهد که کاهش تدریجی سیاست‌های انقباضی توسط فدرال رزرو، به همراه کاهش خرید اوراق قرضه توسط چین و ژاپن، منجر به نوسانات شدید در بازار اوراق خواهد شد. او انتظار دارد که صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Funds) که این اوراق را خریداری کرده‌اند، در مواجهه با نخستین نشانه‌های بحران، به سرعت از بازار خارج شوند. افزایش نرخ بازده اوراق خزانه‌داری، به صورت تاریخی موجب تغییر سرمایه‌گذاری از دارایی‌های با ارزش‌گذاری بالا مانند رمزارزها و سهام به دارایی‌های با ریسک کمتر شده است. به عنوان نمونه، در سال ۲۰۲۲، افزایش بازده اوراق ۱۰ ساله از ۱.۳۳٪ به ۴.۳٪ باعث افت ۶۴٪ بیت‌کوین و کاهش ۱۹٪ و ۸.۸٪ در شاخص‌های S&P 500 و داوجونز شد.

با این حال، بازارها در سال جاری به دلیل کاهش نرخ بهره و حمایت از سیاست‌های پولی، دوباره رشد کرده‌اند. بیت‌کوین به بالاترین سطح تاریخی خود نزدیک ۱۰۵,۰۰۰ دلار رسیده و ارزش کل بازار رمزارزها ۱۲۰٪ افزایش یافته است. در همین زمان، شاخص‌های S&P 500، نزدک ۱۰۰ و داوجونز بیش از ۲۰٪ رشد داشته‌اند. با وجود این رشد، تحلیل‌گرانی مانند زندی هشدار می‌دهند که این روند نمی‌تواند پایدار بماند، به ویژه اگر بدهی‌های دولت آمریکا و فشارهای خارجی بازار اوراق را تحت تأثیر قرار دهند.

منبع