بررسی دورنمای بازارهای جهانی، نرخ بهره و رونق بازار فلزات

بازارهای مالی جهانی در هفته‌ای که گذشت با رویکردی محتاطانه پیگیری شدند؛ چرا که سرمایه‌گذاران گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها و نتایج نشست‌های فدرال‌رزرو آمریکا و بانک مرکزی اروپا را ارزیابی کردند و در هر دو مورد نرخ‌های بهره بدون تغییر باقی ماند. ارزش دلار در برابر ارزهای اصلی اندکی کاهش یافت و نفت برنت در محدوده ۱۱۸ دلار ماند. بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده‌گذاری را در سطح ۲.۵۰ درصد نگه داشت و کریستین لاگارد اعلام کرد در تاریخ ۷ فوریه ۲۰۲۷ از سمت ریاست این بانک کناره‌گیری می‌کند. در ایالات متحده نیز تولید ناخالص داخلی در سه ماه سوم سال ۲۰۲۶ با رشد سالانه‌شده ۳.۴ درصدی همراه شد که ناشی از مصرف خانوارها و سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی بود. قیمت طلا پس از انتشار این داده‌های قدرتمند به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد و کف‌های قیمتی ۴۰۰۵ و ۳۹۶۳ دلار را ثبت نمود.

تغییر ساختار زنجیره تامین و تحولات بازار مس

موضوع جهانی‌زدایی و تنش‌های ژئوپلیتیک باعث شده تا امنیت دسترسی به مواد اولیه به یکی از مولفه‌های اصلی قیمت‌گذاری تبدیل شود. بانک جهانی انتظار دارد شاخص قیمت فلزات و مواد معدنی در سال ۲۰۲۶ حدود ۲۵ درصد افزایش یابد، هرچند پیش‌بینی می‌شود این شاخص در سال ۲۰۲۷ حدود ۳ درصد کاهش یابد. محدودیت عرضه مس ناشی از اختلالات جوی در اندونزی و کاهش عیار سنگ معدن در شیلی، قیمت مس را تحت تاثیر قرار داده است. ذخایر مس در بورس کامکس (COMEX) حدود ۶۹ درصد کل موجودی بورس‌های کالایی جهان را تشکیل می‌دهد، در حالی که سهم چین به زحمت به ۵ درصد می‌رسد. کارمزدهای نقدی فرآوری کنسانتره مس در اایل اکتبر به منفی ۲۷۰ دلار به ازای هر تن رسیده بود. در سناریوی صعودی، عبور قیمت مس از سطح ۱۵ هزار دلار می‌تواند هدف ۱۶ هزار دلار را در دسترس قرار دهد، در حالی که سناریوی نزولی سطح ۱۲ هزار دلار را نشانه می‌گیرد.

نکات کلیدی برای معامله‌گران و کاربران ایرانی

• تثبیت نرخ‌های بهره در بانک‌های مرکزی بزرگ نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه در قبال تورم و رشد اقتصادی است.
• احتمال ۷۵ درصدی افزایش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در ماه دسامبر بر نوسانات بازارهای طلا و سهام اثرگذار است.
• تغییر رویکرد از کارآیی به امنیت زنجیره تامین می‌تواند ساختار بلندمدت بازار مواد معدنی و فلزات را دگرگون کند.
• رشد تقاضا برای مس به دلیل توسعه شبکه‌های برق‌رسانی، مراکز داده و خودروهای برقی تقویت خواهد شد.

منبع: دنیای اقتصاد