آیا MicroStrategy مجبور است همه بیت‌کوین‌های خود به ارزش ۴۳ میلیارد دلار را بفروشد؟

سهام شرکت MicroStrategy (MSTR) پس از افت ۳ درصدی قیمت بیت کوین با کاهش ۱۱ درصدی مواجه شد و نگرانی‌هایی درباره احتمال فروش اجباری ذخایر عظیم بیت کوین این شرکت به وجود آورد. با این حال، تحلیلگران معتقدند که چنین سناریویی در حال حاضر بعید است. طبق گزارش The Kobeissi Letter، ساختار مالی MSTR که شامل ۴۳.۴ میلیارد دلار بیت کوین و ۸.۲ میلیارد دلار بدهی است، همچنان فضای کافی برای تأمین مالی خود دارد. این شرکت به جای فروش بیت کوین، از طریق انتشار اوراق قرضه با نرخ بهره صفر و عرضه سهام جدید، سرمایه مورد نیاز را تأمین کرده است.

با این حال، نگرانی‌های بلندمدت همچنان پابرجاست. اگر قیمت بیت کوین بیش از ۵۰ درصد کاهش یابد و در سطوح پایین باقی بماند، ممکن است MSTR در بازپرداخت بدهی‌های خود، خصوصاً اوراق قرضه قابل تبدیل پس از سال ۲۰۲۷، با چالش‌هایی مواجه شود. این موضوع می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را متزلزل کند و فشار مالی بر شرکت را افزایش دهد. با وجود این، مایکل سیلور، مدیرعامل و سهامدار اصلی، با ۴۶.۸ درصد قدرت رأی‌دهی، کنترل کافی برای جلوگیری از چنین اتفاقی دارد. بنابراین، هرچند فروش اجباری بیت کوین در کوتاه‌مدت بعید است، اما نوسانات بلندمدت بازار همچنان ریسک‌های مالی برای این شرکت به همراه دارد.

منبع