قوانین جدید شاخص MSCI؛ خطر حذف سهام مایکرواستراتژی و متاپلنت

مؤسسه مالی مورگان استنلی کپیتال اینترنشنال (MSCI) در حال بازنگری معیارهای پذیرش شرکت‌ها در شاخص‌های سهامی بین‌المللی خود است؛ تصمیمی که می‌تواند شرکت‌های پیشگام در خرید بیت کوین مانند مایکرواستراتژی (MicroStrategy) و شرکت ژاپنی متاپلنت (Metaplanet) را در معرض خطر حذف از این سبدهای پرطرفدار سرمایه‌گذاری قرار دهد. طبق جدول زمانی اعلام‌شده، تصمیم نهایی در ۱۱ نوامبر مشخص و از ۳۰ نوامبر اجرایی خواهد شد.

دلایل و پیامدهای بازنگری ضوابط شاخص جهانی MSCI

شاخص‌های MSCI مرجع بسیاری از صندوق‌های سرمایه‌گذاری غیرفعال (Passive ETF) و سرمایه‌گذاران نهادی بزرگ در جهان به شمار می‌روند. طبق مقررات پیشنهادی جدید، شرکت‌هایی که بخش عمده‌ای از ترازنامه مالی آن‌ها به‌جای درآمدهای عملیاتی متعارف از دارایی‌های رمزارزی مانند بیت کوین تشکیل شده است، ممکن است دیگر به‌عنوان شرکت‌های فعال تجاری شناخته نشوند و در رده ابزارهای سرمایه‌گذاری یا هلدینگ‌های مالی خاص دسته‌بندی گردند.

اگر این شرکت‌ها از شاخص‌های اصلی کنار گذاشته شوند، صندوق‌های ردیاب شاخص ناچار خواهند بود سهام آن‌ها را به‌صورت خودکار بفروشند. این فشار فروش سازمانی می‌تواند جریان نقدینگی میلیارد دلاری ورودی به سهام مایکرواستراتژی و متاپلنت را مختل کند و نوسانات مضاعفی برای سهامداران ایجاد نماید.

تأثیر خروج احتمالی بر قیمت بیت کوین و سهام شرکت‌ها

شرکت مایکرواستراتژی با رهبری مایکل سیلور و متاپلنت در ژاپن، طی سال‌های اخیر به‌عنوان نوعی جایگزین مستقیم برای سرمایه‌گذاری در بیت کوین در بازارهای بورس سنتی عمل کرده‌اند. حذف این نام‌ها از شاخص‌های مرجع لزوماً به معنای فروش ذخایر بیت کوین آن‌ها نیست، اما می‌تواند توانایی آن‌ها را برای تأمین سرمایه از طریق انتشار سهام جدید و خرید بیت کوین‌های بیشتر با چالش روبه‌رو کند.

با وجود ریسک‌های خروج، حامیان این شرکت‌ها معتقدند تعهد مدیران آن‌ها به بیت کوین تغییرناپذیر است و تقاضای مستقیم در بازار اسپات کریپتو همچنان عامل اصلی تعیین‌کننده ارزش بازار این غول‌های دارایی دیجیتال خواهد بود.

نکات کلیدی برای معامله‌گران و کاربران ایرانی

• پایش تاریخ‌های ۱۱ و ۳۰ نوامبر: اعلام رأی نهایی MSCI و تاریخ اجرای آن می‌تواند نوسانات شدیدی در سهام همبسته با بیت کوین و در نتیجه بر قیمت لحظه‌ای خود BTC تحمیل کند.
• تغییر الگوی خریدهای نهادی: در صورت کاهش توان انتشار سهام این شرکت‌ها، جریان تقاضای شرکتی برای خرید مقادیر انبوه بیت کوین موقتاً کند خواهد شد.
• جداسازی نوسان بورس از بنیاد کریپتو: حذف از شاخص‌های سنتی ناشی از دسته‌بندی بوروکراتیک وال‌استریت است و تغییری در اصول بنیادین یا تقاضای درون‌زنجیره‌ای بیت کوین ایجاد نمی‌کند.

منبع: Crypto.news