کریپتو به مصاف SEC می‌رود؛ چقدر به پیروزی کریپتو امید است؟

با پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات ۲۰۲۴، جهان کریپتو به نظر می‌رسد در آستانه یک فرصت بی‌نظیر برای بازنگری در سیاست‌های نظارتی قرار گرفته است. سال‌هاست که قانون‌گذاری‌های سخت‌گیرانه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تحت ریاست گری گنسلر به‌طور سیستماتیک صنعت کریپتو را تحت فشار قرار داده و توسعه آن را به‌طور جدی محدود کرده است. با ورود ترامپ، انتظارات از یک رئیس جدید برای این کمیسیون بالا رفته است، فردی که به جای خفه کردن صنعت، شرایطی را برای رشد آن فراهم کند.

از زمان تاسیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا در دهه ۱۹۳۰، این نهاد تقریبا به‌طور پیوسته بر بازارهای سرمایه نظارت کرده است. با وجود اینکه این تنظیمات به منظور حمایت از مصرف‌کنندگان شکل گرفته، اما قوانین پیچیده و هزینه‌های سرسام‌آور آن‌ها عملاً دسترسی کسب‌وکارهای کوچک به این بازارها را غیرممکن کرده است. آمارها نشان می‌دهند حتی کوچک‌ترین عرضه‌های عمومی نیز هزینه‌ای بین ۲ تا ۱۲ میلیون دلار دارند که این امر، شرکت‌های کوچک را از رقابت با غول‌های اقتصادی باز می‌دارد.

ورود صنعت کریپتو به صحنه اقتصادی، یک فضای جدید و دست نخورده برای “آربیتراژ نظارتی” فراهم کرد که در آن، سرمایه‌گذاری‌ها و جذب سرمایه به طرز بی‌سابقه‌ای آسان‌تر و سریع‌تر شد. تنها در سال ۲۰۱۸، شرکت‌های کریپتویی موفق شدند از طریق عرضه‌های اولیه توکن (ICO) بالغ بر ۲۰.۳ میلیارد دلار سرمایه جذب کنند که این رقم بسیار بیشتر از ۵۰۰ میلیون دلار عرضه‌های عمومی مشابه تحت قوانین تنظیم‌گر سنتی است.

با وجود اینکه بسیاری از پروژه‌های ICO در سال‌های اخیر شکست خوردند و سرمایه‌هایشان را از دست دادند، تعدادی از آن‌ها نیز رشد چشم‌گیری داشتند. به عنوان مثال، پروژه پولکادات (Polkadot) در سال ۲۰۱۷، موفق شد با عرضه عمومی توکن‌های خود ۶۵ میلیون دلار جذب کند و اکنون به ارزشی نزدیک به ۷ میلیارد دلار دست یافته است. همین امر برای پروژه‌های سولانا و چین‌لینک نیز صادق است که توانستند سرمایه‌گذاری اولیه خود را به رشدهای صدها برابری تبدیل کنند.

ولی دوران ریاست گری گنسلر، که از سال ۲۰۲۱ آغاز شد، سایه‌ای سنگین بر این صنعت افکند. از آن زمان تاکنون، هیچ رمز ارزی با حجم بالایی نتوانسته است به آسانی وارد بازار شود.

اکنون که دونالد ترامپ وعده داده مقررات سخت‌گیرانه بر پروژه‌های کریپتو را برداشته و “قوانین توسط افرادی که صنعت شما را دوست دارند نوشته خواهد شد“، بسیاری از فعالان این حوزه این پیروزی را به نشانه رشد بازار جشن گرفته‌اند. اما پیش از برداشتن این قدم‌های سریع، باید توجه داشت که این تنها آغاز راه است. رفع موانع نظارتی توسط ترامپ به معنای آن نیست که صنعت کریپتو از این تهدیدات در امان است. در واقع، این صنعت به زودی با مقاومت شدیدتر و نبردی در سطح سیاسی و نظارتی روبرو خواهد شد.

این حقیقت که کریپتو قدرت SEC را محدود می‌کند، واضح است. هیچ رئیس جدیدی از SEC به راحتی قدرت خود را واگذار نخواهد کرد، حتی اگر هم‌فکر صنعت کریپتو باشد. همچنین چهار سال دیگر، ممکن است فردی به ریاست SEC برسد که دیدگاه کاملاً متفاوتی داشته باشد و بخواهد بار دیگر این صنعت را سرکوب کند.

برای اطمینان از آینده این صنعت، فعالان کریپتو باید دو رویکرد کلیدی را دنبال کنند. نخست، افزایش پذیرش عمومی و جلب حمایت مصرف‌کنندگان باید در اولویت باشد؛ چرا که در بحران‌های گذشته، حمایت گسترده مشتریان از طریق پیام به سیاست‌گذاران، شرکت‌هایی مانند Uber را نجات داد. کریپتو نیز به واسطه محبوبیت عمومی خود می‌تواند راه نجات خود را از میان چالش‌های نظارتی باز کند.

دومین راهکار، همکاری نزدیک با متحدان جدید در واشنگتن است تا راه‌حل‌های قانونی‌ای که به شکلی دائمی کریپتو را به عنوان یک مسیر سوم در نظارت‌ها تعیین می‌کنند، تدوین شود. این امر فقط از طریق مداخله و تثبیت قوانین توسط کنگره می‌تواند تحقق یابد.

صنعت کریپتو با پیروزی ترامپ در انتخابات اخیر فرصتی را به دست آورده که برای سال‌ها منتظر آن بود. حالا، با قدم گذاشتن به جلو و فشردن گاز، فعالان این حوزه باید تلاش کنند که راه‌حلی دائمی برای از بین بردن تهدیدات نظارتی بیابند.

برگرفته‌از کوین‌دسک